“2014粵港澳國際航運·金融高峰論壇”精彩集錦
2014年8月28日，“2014粵港澳國際航運•金融高峰論壇”在深圳成功舉辦。本次論壇由上海航運運價交易有限公司、鄭州商品交易所、中國兵器工業(yè)集團(tuán)、中船聯(lián)海運有限公司主辦，中國五礦期貨、深圳市私募基金協(xié)會、廣東省煤炭運銷協(xié)會、廣州航交所、廣東省物流行業(yè)協(xié)會、深圳前海農(nóng)產(chǎn)品交易所、新湖期貨、中國國際期貨、中信期貨、國金期貨、深圳融禾投資發(fā)展集團(tuán)、我的鋼鐵網(wǎng)協(xié)辦，上海第一財經(jīng)、期貨日報作為戰(zhàn)略合作媒體進(jìn)行相關(guān)報道。
論壇開始，深圳市人大副秘書長李慶節(jié)、上海航運運價交易有限公司總裁于軍、鄭州商品交易所期貨衍生品部總監(jiān)左宏亮作了致辭。
于軍總裁在致辭中提到，航運運費的波動趨勢是做宏觀經(jīng)濟分析和決策的重要依據(jù)之一，航運金融衍生品是投資者和航運相關(guān)企業(yè)做好風(fēng)險對沖和套期保值的必要工具之一。他表示謀求定價權(quán)，既是我國海運市場實力不斷增強的展現(xiàn)，也是大幅提升我國國際地位的必然要求。SSEFC將在貫徹落實國務(wù)院【2009】19號文和上海市人民政府與交通運輸部部署要求下，不斷發(fā)展完善航運金融衍生品，為保護(hù)我國航運企業(yè)健康發(fā)展，穩(wěn)定實體企業(yè)的生產(chǎn)運營，優(yōu)化社會資源的合理配置，增強國際競爭實力，提升話語權(quán)和定價權(quán)發(fā)揮重要作用。
隨后，來自中國社會科學(xué)院的經(jīng)濟學(xué)家，以及上海航運運價交易有限公司、鄭州商品交易所、中船聯(lián)海運有限公司、新加坡德魯里海事服務(wù)、新加坡普氏等單位相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)及部門負(fù)責(zé)人帶來了精彩演講。
關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟，中國社會科學(xué)院金融研究所所長王國剛提出了三個觀點，即：中國經(jīng)濟增長進(jìn)入中位區(qū)間，目前的經(jīng)濟增長依然在合理區(qū)間，2014年GDP增長率7.5%的目標(biāo)實現(xiàn)是有保障的，且為了給市場預(yù)期一個相對穩(wěn)定的政策環(huán)境，宏觀經(jīng)濟政策的大調(diào)整不會發(fā)生；貨幣金融運行總體平穩(wěn)，在總量上能夠滿足經(jīng)濟運行的資金供給，但結(jié)構(gòu)性問題比較突出，尤其是短期流動性資金較為緊張；金融改革應(yīng)著眼于金融體系的改革，即回歸直接金融，如以最基本的債券為例，可以直接面向城鄉(xiāng)居民和實體企業(yè)為突破口。可以說，未來金融改革和創(chuàng)新是否成功的標(biāo)準(zhǔn)只有一個——是否提高了資金供給者的資金收入水平，且是否降低了實體企業(yè)的融資成本。
上海航運運價交易有限公司副總裁王東生作了題為“航運金融創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略思考”的主旨演講。他從航運金融目前所面臨的機遇和挑戰(zhàn)切入，介紹了可實現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的商業(yè)模式——平臺戰(zhàn)略，并和與會嘉賓分享了四點戰(zhàn)略思考：一是航運業(yè)的發(fā)展反映了世界經(jīng)濟增長的趨勢,因此航運業(yè)的發(fā)展不能單純以航運業(yè)本身的維度來考慮，應(yīng)從全球一體化、航運與金融密切結(jié)合的視角來審視；二是航運業(yè)的發(fā)展要從國家創(chuàng)新驅(qū)動大發(fā)展、大戰(zhàn)略的環(huán)境來考量；三是航運運價與大宗商品價格之間存在著辯證的、統(tǒng)一的、連續(xù)的、不可分割的內(nèi)在邏輯關(guān)系，它們共同組成了一個完整的價格體系和風(fēng)險管理生態(tài)圈；四是培養(yǎng)專業(yè)性人才，打造一支復(fù)合型知識結(jié)構(gòu)的團(tuán)隊，是當(dāng)務(wù)之急。
在論壇現(xiàn)場，中信期貨動力煤首席研究員潘亞舒從敞口、波動、相關(guān)性三個角度闡釋了動力煤期貨與運力合作套保的可行性，介紹了聯(lián)合套保的操作方式。就操作方式而言，他指出可以先買運力確定運費，如煤炭進(jìn)口商可在購買澳洲煤炭時，對運力進(jìn)行買入保值，確定運費成本；然后賣期貨確定到港后的銷售價格，在煤炭到港的銷售環(huán)節(jié)，在期貨市場做一個賣出保值。內(nèi)貿(mào)煤也同樣適用。
中船聯(lián)海運有限公司（香港）總裁鄭柱華在強調(diào)組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟重要性的同時，指出航運金融市場是一個必須要發(fā)展的方向，并以自身為實例分享了中船聯(lián)利用運價衍生品進(jìn)行套期保值、降低航運風(fēng)險的經(jīng)驗。值得一提的是，他將SSEFC的運力交易產(chǎn)品與FFA等傳統(tǒng)指數(shù)運價衍生品作了比較，肯定了SSEFC產(chǎn)品的人民幣結(jié)算、運力交收、1/10租金等特點。
論壇中，上海航運運價交易有限公司研發(fā)部姚鵬就運力交易如何助力實體企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)行了詳細(xì)解析，點出運力交易可以為企業(yè)帶來機動的運價風(fēng)險管理、靈活的對沖方式、有效的市場拓展以及穩(wěn)定的企業(yè)利潤率。此外，他用實際案例給出了利用SSEFC運力交易產(chǎn)品進(jìn)行套期保值的具體做法和關(guān)鍵點。
針對三大主要航運市場，新加坡德魯里海事服務(wù)中國區(qū)董事經(jīng)理劉倩文概括道：三大市場在2010年到2013年間都存在供大于求的狀況；每個市場都經(jīng)歷著“燒錢”現(xiàn)象；干散貨市場的費率在13年下半年有所恢復(fù)但是其持續(xù)性不容樂觀；郵輪市場上行緩慢且不斷受到新增運力的打壓；集裝箱市場波動性愈發(fā)嚴(yán)重。
新加坡普氏楊榮發(fā)在研判海運鐵礦石市場未來走勢時指出，隨著供應(yīng)不斷擴大礦價恐難以回彈，而鋼企產(chǎn)能過剩會使得鋼價難以回天，海運礦料也會長期低位。與此同時，他也點出了海運鐵礦石可能好轉(zhuǎn)的有利因素：中國保持7%至7.5%經(jīng)濟增長，中國鋼鐵需求基數(shù)依舊很大；鋼價跌入谷底，預(yù)期會回彈，為礦石價格提供支撐。
會議的最后，深圳融禾投資發(fā)展集團(tuán)董事長康洪波、東方海外貨柜航運有限公司副總經(jīng)理周家聲、新湖期貨副總經(jīng)理陳濤、國金期貨首席經(jīng)濟學(xué)家江明德、深圳市同威投資管理有限公司創(chuàng)始人、董事總經(jīng)理李馳、我的鋼鐵網(wǎng)礦石部總經(jīng)理高波在中國兵工物資華東有限公司總經(jīng)理閆化強的主持下進(jìn)行了圓桌會議。嘉賓們各抒己見，就航運、金融和大宗商品等話題進(jìn)行了精彩探討。其中，陳濤指出，企業(yè)在經(jīng)營中要善于利用各個金融平臺的交易工具，從而更有效地規(guī)避風(fēng)險，比如大宗商品會牽涉到運價波動、匯率、商品本身價格波動等因素，就需要去相應(yīng)的金融平臺回避這些敞口。就大宗商品和航運價格的相關(guān)性，江明德表示，目前所面臨的經(jīng)濟增速下行、金融上行的風(fēng)險疊加的宏觀背景，落實到微觀企業(yè)，其最終表現(xiàn)形式一定是價格，而且這種風(fēng)險疊加狀況在未來兩三年還將延續(xù)下去，企業(yè)的價格風(fēng)險也將一直客觀存在，此時企業(yè)想要實現(xiàn)經(jīng)營預(yù)期就離不開相應(yīng)的價格風(fēng)險管理。
