證券時報：金融機構(gòu)探討自貿(mào)區(qū)政策方向
針對上海自貿(mào)區(qū)現(xiàn)有政策的解讀以及對相關(guān)金融改革措施的需求，上海證監(jiān)局近期召集部分證券公司、基金公司和期貨公司等機構(gòu)代表進行了座談。中國證監(jiān)會研究中心、北京證券期貨研究院也派代表參加。
與會機構(gòu)代表分別從人民幣資本項目開放、業(yè)務(wù)重點和產(chǎn)品創(chuàng)新、綜合金融平臺、期貨業(yè)務(wù)、負(fù)面清單管理和人才引進六方面對自貿(mào)區(qū)政策進行了解讀和建言。
券商呼吁
給予換匯額度
證券時報記者從參與本次座談的券商處獲悉，中金公司等機構(gòu)紛紛表示，人民幣資本項目的開放契合證券公司的跨境業(yè)務(wù)，券商可以充分利用換匯額度開發(fā)各類產(chǎn)品，滿足客戶跨境需求。因此，券商代表呼吁允許證券公司在自貿(mào)區(qū)獲得換匯額度，并由證券公司將額度拓展跨境業(yè)務(wù)。
中金公司等機構(gòu)稱，考慮到券商不能從事外匯兌換業(yè)務(wù)，可將券商申請的換匯額度與銀行的額度區(qū)別開來，比如僅能用作產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)。如果考慮到監(jiān)管和風(fēng)險控制，建議相關(guān)部門向自貿(mào)區(qū)授予總體換匯額度，券商在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立的分支機構(gòu)向自貿(mào)區(qū)申請子額度。
產(chǎn)品創(chuàng)新
將覆蓋投融資需求
多家與會金融機構(gòu)代表稱，金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融機構(gòu)支持自貿(mào)區(qū)貿(mào)易類企業(yè)的關(guān)鍵，應(yīng)滿足這些企業(yè)的融資、投資和交易等多方面的需求。作為市場上提供金融服務(wù)的主體，券商還應(yīng)積極推進自貿(mào)區(qū)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略，借此推進券商的跨境業(yè)務(wù)發(fā)展。
會上，東方證券等機構(gòu)建議，可結(jié)合人民幣自由兌換，匯率自由化、離岸貿(mào)易等熱點方向，設(shè)計相關(guān)的外匯和商品期貨、期權(quán)、利率互換、貿(mào)易融資、倉單質(zhì)押等創(chuàng)新產(chǎn)品。同時，券商可作為實驗區(qū)內(nèi)債券等各類資本市場產(chǎn)品的做市商，推進外幣債券和其他創(chuàng)新產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。
申銀萬國則表示，以新加坡為代表的國際成熟市場的經(jīng)驗表明，國際金融中心在一定程度上都是離岸金融服務(wù)中心，券商可借助上海自貿(mào)區(qū)開放的契機，依靠期貨產(chǎn)品、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及FICC（固定收益證券）類產(chǎn)品的創(chuàng)新來吸引離岸資金。
綜合金融平臺
呼之欲出
多家與會機構(gòu)接受證券時報記者采訪時表示，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機構(gòu)，絕不會從事單一業(yè)務(wù)，而是將覆蓋證券業(yè)的全牌照業(yè)務(wù)，并將向分支機構(gòu)提供所有條線資源的支持，為自貿(mào)區(qū)企業(yè)提供綜合金融服務(wù)。
會上，興業(yè)證券等機構(gòu)則建議，為鼓勵國內(nèi)金融機構(gòu)的海外分支在自貿(mào)區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)或子公司開展綜合金融服務(wù)，應(yīng)給予區(qū)內(nèi)機構(gòu)一定優(yōu)惠政策，允許其既可以從事境內(nèi)業(yè)務(wù)，又可以經(jīng)營境外業(yè)務(wù)，使上海自貿(mào)區(qū)成為金融機構(gòu)境內(nèi)外業(yè)務(wù)對接的實驗區(qū)。
上投摩根等基金公司則表示，隨著自貿(mào)區(qū)內(nèi)商品期貨倉儲服務(wù)的發(fā)展，區(qū)內(nèi)總部經(jīng)濟的現(xiàn)金管理需求的增長以及自貿(mào)區(qū)國際知名度的提升，未來基金公司可通過區(qū)內(nèi)分支機構(gòu)的設(shè)立，在商品期貨投資基金、企業(yè)現(xiàn)金管理及吸引區(qū)內(nèi)資金投資海外市場等方面實施業(yè)務(wù)綜合拓展。
期貨業(yè)呼吁
允許子公司境外交易
海通期貨等期貨公司呼吁，自貿(mào)區(qū)應(yīng)允許期貨公司風(fēng)險管理子公司，通過自由貿(mào)易賬戶或離岸賬戶參與各類境外交易場所，進行期現(xiàn)貨及衍生品交易；鼓勵期貨公司風(fēng)險管理子公司獨立或與銀行聯(lián)合發(fā)行倉單質(zhì)押融資相關(guān)的固定收益類理財產(chǎn)品。
上述期貨公司還建議，推薦與自由貨物貿(mào)易相關(guān)的服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，允許期貨公司在自貿(mào)區(qū)分支機構(gòu)從事海外期貨市場業(yè)務(wù)，為國內(nèi)企業(yè)參與商品期貨和航運遠(yuǎn)期交易，配套設(shè)立國際大宗商品交易平臺和航運金融交易平臺。
對于期貨公司在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立風(fēng)險管理子公司，新湖期貨等機構(gòu)表示，期貨公司風(fēng)險管理子公司并非普通的商品貿(mào)易公司，而是期貨行業(yè)對實體經(jīng)濟的服務(wù)提供者，承擔(dān)著期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)拓展的重大使命，尤其自身的金融服務(wù)和風(fēng)險管理特色，因此建議自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的期貨公司風(fēng)險管理子公司，按照深圳前海金改區(qū)15%的稅率標(biāo)準(zhǔn)征收企業(yè)所得稅。
本文來自：證券時報
