第一財經(jīng)：煤炭運力衍生品更新 助力多層次資本市場建設(shè)
1月18日，為貫徹“一帶一路”戰(zhàn)略，推進上海兩個中心建設(shè)的重要步伐，以建設(shè)上海資源配置型航運中心為目標(biāo)，進一步促進航運運價交易市場功能的發(fā)揮，更好地讓航運金融服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)，滿足現(xiàn)代航運業(yè)風(fēng)險管理需求，上海航運運價交易有限公司(SSEFC，下稱“運價公司”)對航運運力交易產(chǎn)品進行了優(yōu)化和完善，并正式發(fā)布新版中國沿海煤炭運力交易產(chǎn)品。
與此同時，復(fù)旦大學(xué)證券研究所與運價公司所合作建立航運金融衍生品研究中心，也在當(dāng)日進行了簽約和揭牌儀式。航運衍生品研究中心將致力于在產(chǎn)品或服務(wù)領(lǐng)域建立全面、深入的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系：復(fù)旦大學(xué)證券研究所作為專業(yè)研究機構(gòu)，為運價公司提供專業(yè)化的研究服務(wù)，并協(xié)助其做好人才培訓(xùn)和市場推廣工作。運價公司作為需求方，應(yīng)及時配合復(fù)旦大學(xué)證券研究所做好產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計等工作，并及時向復(fù)旦大學(xué)證券研究所反饋市場需求，以改進產(chǎn)品和服務(wù)。為提升雙方的市場競爭力，雙方定期開展人才交叉培訓(xùn)合作。
此次運價公司發(fā)布的新版中國沿海煤炭運力交易產(chǎn)品，相比此前，主要進行了四個方面的優(yōu)化和調(diào)整。
首先是，調(diào)整合同參數(shù)、優(yōu)化交易體驗。新版中國沿海煤炭運力交易產(chǎn)品的報價單位以元人民幣每噸計價，交易單位由一百噸每手提高至一千噸每手，直觀反映市場報價水平。合同的訂金比例、交易手續(xù)費和交收手續(xù)費均不同程度下調(diào)，降低了交易成本，提高了資金使用效率。
其次，試點產(chǎn)業(yè)會員機制，增強多邊市場融通。根據(jù)我國內(nèi)貿(mào)煤炭市場特性和航運實體企業(yè)普遍呼吁，運價公司在現(xiàn)有會員管理制度的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造性地試點產(chǎn)業(yè)會員機制，通過引入具有優(yōu)良資信和雄厚實力的航運實體企業(yè)及其配套船貨資源，大力促進運力交易市場功能的充分發(fā)揮。
再者，擴大了交收服務(wù)范圍，細化交收流程管理。新版中國沿海煤炭運力交易合同的裝載港囊括秦皇島、黃驊、京唐、曹妃甸、天津港五大最主要的煤炭下水港，卸載港在保留原有上海羅涇、太倉、乍浦、鎮(zhèn)海、北侖港五個港口基礎(chǔ)上，新增常熟、南通、張家港、江陰、鎮(zhèn)江、南京六個華東地區(qū)接卸量較大的港口。合同關(guān)于具體操作環(huán)節(jié)中的規(guī)范和要求進一步細化，航運運力交收流程更富操作性。
最后，加強了市場風(fēng)險控制，規(guī)范系列業(yè)務(wù)規(guī)則。伴隨著交易合同和交收細則的優(yōu)化調(diào)整，交易規(guī)則、交易細則、風(fēng)險控制管理辦法、結(jié)算細則、違約處理辦法等一系列業(yè)務(wù)規(guī)則均進行了配套調(diào)整，確保運力交收的順利執(zhí)行，加強風(fēng)險控制，保護參與各方的合法權(quán)益。
中國沿海煤炭運力交易產(chǎn)品是以與國計民生緊密相連的“北煤南運”海運費為標(biāo)的的運價衍生品，其不僅為我國電力、建材、冶金、化工等煤炭工業(yè)相關(guān)企業(yè)提供了保值避險和價格發(fā)現(xiàn)的功能，自2013年掛牌交易中國沿海煤炭運力交易產(chǎn)品以來，合同價格走勢與現(xiàn)貨市場高度契合，逐漸贏得了實體產(chǎn)業(yè)的認可和青睞，并在2014年和2015年連續(xù)實現(xiàn)運力交收。
對于航運運價衍生品市場的未來展望，運價公司何海泳稱，未來需平衡并處理好發(fā)展與規(guī)范的兩者關(guān)系，在扎根于實體經(jīng)濟服務(wù)的基礎(chǔ)上，更好的保護中小投資者的合法權(quán)益。公司下一步將繼續(xù)規(guī)范內(nèi)部的交易及風(fēng)控體系，按照市場運力的供需關(guān)系及運營慣例，不斷完善以實際運力交收為核心的交收方式和制度。
