淺談SCFI
導(dǎo) 語(yǔ)：
《航運(yùn)交易公報(bào)》新開(kāi)辟的"航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品"專(zhuān)欄推出后，引起廣泛關(guān)注和歡迎。首期刊出的特稿《立志成為"航運(yùn)界馬云"》在SSEFC微信公眾號(hào)上獲得了超過(guò)2800人次的閱讀量。謹(jǐn)向廣大讀者致謝！
本期專(zhuān)欄刊出"淺談SCFI"，希望能夠幫助大家了解更多相關(guān)知識(shí)和內(nèi)容，敬請(qǐng)關(guān)注。
何謂SCFI
上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）是上海航運(yùn)交易所根據(jù)國(guó)務(wù)院（2009年）19號(hào)文件的要求，于2009年10月16日推出的可交易型集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)。SCFI反映上海出口集裝箱即期市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)變化。
SCFI特點(diǎn)
定義明確
區(qū)別于市場(chǎng)上普遍可見(jiàn)的公開(kāi)報(bào)價(jià)，SCFI反映一般貨主即期市場(chǎng)訂艙的主流（眾數(shù)）成交價(jià)格，不因船型、船齡、承運(yùn)班輪公司或箱量的特殊性等影響成交價(jià)格。SCFI選取即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)作為樣本數(shù)據(jù)源，即期市場(chǎng)對(duì)供求關(guān)系的變化較長(zhǎng)期協(xié)議市場(chǎng)更為及時(shí)、敏感。
發(fā)布及時(shí)
SCFI由上海航運(yùn)交易所集中采集編制，并在每周五15:00準(zhǔn)時(shí)向全球發(fā)布。
公開(kāi)透明
SCFI的編制規(guī)則和方法是公開(kāi)、透明的，上海航運(yùn)交易所通過(guò)官方網(wǎng)站及交通運(yùn)輸部輔助網(wǎng)站——中華航運(yùn)網(wǎng)，以及印發(fā)宣傳冊(cè)等方式，發(fā)布SCFI的詳細(xì)介紹。包括：運(yùn)價(jià)定義——對(duì)航線(xiàn)構(gòu)成、目的港選擇、附加費(fèi)構(gòu)成、計(jì)費(fèi)單位、貿(mào)易條款、箱型選擇等均進(jìn)行了明確界定；編委會(huì)構(gòu)成——公布41家編委會(huì)成員單位名單，并與其官網(wǎng)鏈接；指數(shù)編制方法——公布分航線(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)計(jì)算方法、綜合指數(shù)計(jì)算方法。除此之外，上海航運(yùn)交易所還專(zhuān)門(mén)聘請(qǐng)國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所作為獨(dú)立的審計(jì)方，對(duì)SCFI的編制、發(fā)布進(jìn)行審計(jì)。
數(shù)據(jù)可靠
訂艙成交價(jià)格兼顧船方與貨方的立場(chǎng)，真實(shí)客觀(guān)地反映供求雙方間的實(shí)際成交價(jià)格，能較好地表征上海出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)的供求變化關(guān)系。此外，SCFI采用專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)上報(bào)送方式，并擁有獨(dú)立的編制系統(tǒng)，以保證數(shù)據(jù)的安全保密，并通過(guò)規(guī)范流程防止人為操控。
抗操縱性
SCFI編委會(huì)成員單位均為業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模、商業(yè)信譽(yù)良好、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的航貿(mào)企業(yè)。編委會(huì)成員單位包括全球排名前20大班輪公司或者在區(qū)域內(nèi)極具代表性的航運(yùn)物流企業(yè)。
內(nèi)控制度
上海航運(yùn)交易所按照指數(shù)編制委員會(huì)章程和指數(shù)編制規(guī)則編制發(fā)布SCFI。根據(jù)規(guī)定，各編委會(huì)成員單位有義務(wù)向指數(shù)編制小組報(bào)送運(yùn)價(jià)，且須通過(guò)不斷自查保證運(yùn)價(jià)的合理性，任何提供虛假信息或其他未盡義務(wù)的行為將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。指數(shù)編制小組建立了編制——審核——簽發(fā)的三審制度，并每年對(duì)編委會(huì)成員單位進(jìn)行稽核。上海航運(yùn)交易所設(shè)立專(zhuān)門(mén)的指數(shù)內(nèi)審小組，按照章程對(duì)指數(shù)編制小組的編制工作進(jìn)行嚴(yán)格的季度內(nèi)部審查和年度核查。
SCFI影響力
作為反映市場(chǎng)行情的“晴雨表”功能顯著
SCFI發(fā)布后，得到了業(yè)內(nèi)的普遍關(guān)注和認(rèn)可。SCFI獲得政府采信，進(jìn)入國(guó)家統(tǒng)計(jì)局大數(shù)據(jù)平臺(tái)，被海關(guān)總署作為其中國(guó)外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)的重要指標(biāo)之一。交通運(yùn)輸部、商務(wù)部等部委領(lǐng)導(dǎo)密切關(guān)注SCFI走勢(shì)，派專(zhuān)人定期跟蹤SCFI情況。國(guó)際知名媒體路透、彭博、勞氏、JOC，以及國(guó)內(nèi)權(quán)威媒體人民網(wǎng)等定期或不定期引用SCFI反映運(yùn)輸市場(chǎng)行情，全球近20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的用戶(hù)訂購(gòu)SCFI。SCFI也是航運(yùn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、貨主企業(yè)、證券投行等業(yè)內(nèi)外人士第一時(shí)間了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、把握市場(chǎng)走勢(shì)的重要指標(biāo)。
引領(lǐng)中國(guó)航運(yùn)指數(shù)體系形成和完善,產(chǎn)生較大經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益
上海航運(yùn)交易所的運(yùn)價(jià)指數(shù)作為中國(guó)航運(yùn)指數(shù)的先行者、國(guó)際集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)的填補(bǔ)者，為中國(guó)水運(yùn)行業(yè)運(yùn)價(jià)指數(shù)的編制發(fā)布積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，并引領(lǐng)著中國(guó)航運(yùn)指數(shù)體系的形成和構(gòu)建。同時(shí)，SCFI編制和發(fā)布在國(guó)內(nèi)外航運(yùn)界引起了較大反響，產(chǎn)生了較大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。2010年，SCFI被航運(yùn)類(lèi)權(quán)威媒體《勞氏日?qǐng)?bào)》評(píng)為“全球范圍內(nèi)反映上海出口至世界各地主要航線(xiàn)最權(quán)威和最準(zhǔn)確的運(yùn)價(jià)指數(shù)之一”。
成為國(guó)內(nèi)外運(yùn)價(jià)衍生品交易結(jié)算標(biāo)的
自2010年年初以SCFI為結(jié)算標(biāo)的的全球首筆集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品交易成功實(shí)現(xiàn)以來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外潛在交易者，包括物流商、班輪公司、投行等持開(kāi)放態(tài)度，充分關(guān)注與研究集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品交易的可行性。倫敦清算所、新加坡交易所亞洲結(jié)算行經(jīng)上海航運(yùn)交易所授權(quán)，為SCFI衍生品OTC交易提供清算服務(wù)�？死松\(yùn)費(fèi)衍生品經(jīng)紀(jì)人曾表示：“對(duì)于對(duì)沖交易，SCFI是足夠精確的。”上海出發(fā)至國(guó)外航線(xiàn)的運(yùn)價(jià)指數(shù)成為國(guó)際結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)，凸顯了國(guó)際衍生品交易市場(chǎng)對(duì)于“上海價(jià)格”的認(rèn)可。
SCFI受指數(shù)掛鉤協(xié)議青睞
近年來(lái)，航運(yùn)運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)出持續(xù)劇烈的波動(dòng)，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)與長(zhǎng)期協(xié)議運(yùn)價(jià)間的差距拉大，令違約情況屢見(jiàn)不鮮。為減少違約風(fēng)險(xiǎn)，參與運(yùn)輸?shù)某型须p方開(kāi)始思考一種新的運(yùn)價(jià)簽約形式，以保證長(zhǎng)期穩(wěn)定的運(yùn)輸服務(wù)關(guān)系，于是指數(shù)掛鉤合同應(yīng)運(yùn)而生。美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)統(tǒng)計(jì)的運(yùn)價(jià)指數(shù)掛鉤協(xié)議中，SCFI作為掛鉤對(duì)象的合約占比高達(dá)78%。
