環(huán)世捷運(yùn)：利用升貼水將運(yùn)力交收延伸至內(nèi)陸港
環(huán)世物流集團(tuán)總裁 林杰
旭日東升，汽笛長(zhǎng)鳴，美國(guó)總統(tǒng)輪船（APL）旗下的“TAURUS”輪于5月30日07:00緩緩駛離上海港洋山冠東集裝箱碼頭，這標(biāo)志著上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司（SSEFC）出品的上海出口集裝箱（歐洲）運(yùn)價(jià)交易EU1805合約的運(yùn)力交收?qǐng)A滿完成。這是環(huán)世物流集團(tuán)旗下的上海環(huán)世捷運(yùn)物流有限公司（環(huán)世捷運(yùn)）首次嘗試在SSEFC推出的航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品交易平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)力交收。值得一提的是，此次交收起運(yùn)港是江蘇常州，雙方利用升貼水有效將交收航線延伸至中國(guó)內(nèi)陸口岸�；仡檾�(shù)月之前環(huán)世捷運(yùn)初次接觸航運(yùn)金融，到目前能夠靈活采用與上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）掛鉤的定價(jià)模式，并結(jié)合航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品對(duì)沖運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可謂該企業(yè)業(yè)務(wù)模式和風(fēng)控系統(tǒng)的一次質(zhì)的飛躍。正如環(huán)世物流集團(tuán)總裁林杰在EU1805合約交收簽約儀式上談到的，指數(shù)掛鉤合同在大宗商品領(lǐng)域已經(jīng)得到十分廣泛應(yīng)用， SSEFC推出的航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品為航運(yùn)人采用運(yùn)費(fèi)點(diǎn)價(jià)交易的新型定價(jià)模式提供了可能性。
環(huán)世物流集團(tuán)成立于2001年，總部設(shè)在上海，在新加坡、澳洲、泰國(guó)、波蘭、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了51家分公司和辦事處，建立起覆蓋中國(guó)、遍及全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域的代理服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。環(huán)世物流集團(tuán)是交通運(yùn)輸部審批的無(wú)船承運(yùn)人，具備國(guó)際海運(yùn)一級(jí)代理資質(zhì)；國(guó)際航空運(yùn)輸一類貨運(yùn)銷售代理和國(guó)內(nèi)航空運(yùn)輸二類客運(yùn)銷售代理資質(zhì)。環(huán)世物流集團(tuán)興建了全自動(dòng)化智能立體倉(cāng)庫(kù)，是上海專業(yè)的空運(yùn)地面操作代理企業(yè)。該集團(tuán)以自有散雜貨船隊(duì)、罐式集裝箱設(shè)備、車隊(duì)、貨站和倉(cāng)庫(kù)為載體，可提供集海陸空貨運(yùn)、化工物流、項(xiàng)目物流、國(guó)內(nèi)水路集裝箱運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)碼頭服務(wù)、船務(wù)代理及貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)為一體的多元化服務(wù)。環(huán)世物流集團(tuán)擁有專業(yè)人員超過(guò)1600名，年?duì)I業(yè)額達(dá)23億元，榮獲國(guó)家“5A級(jí)物流企業(yè)”榮譽(yù)及“AAA”級(jí)信用等級(jí)資質(zhì)。憑借年海運(yùn)集裝箱業(yè)務(wù)量50萬(wàn)TEU、年空運(yùn)業(yè)務(wù)量12萬(wàn)計(jì)費(fèi)噸的優(yōu)良成績(jī)，連續(xù)兩年斬獲“全球物流企業(yè)50強(qiáng)”殊榮，彰顯了企業(yè)的綜合實(shí)力，夯實(shí)了行業(yè)領(lǐng)軍地位。
4月底，各大航運(yùn)聯(lián)盟紛紛宣布在中歐航線提價(jià)，上�！�?dú)W基航線船舶瞬間一艙難求，EU1805合約從盤面價(jià)680美元/TEU連續(xù)多日漲停，并在5月初突破820美元/TEU的相對(duì)高位。經(jīng)環(huán)世捷運(yùn)高層分析，此次漲價(jià)具有一定的季節(jié)性因素，市場(chǎng)后續(xù)貨源不足，目前漲勢(shì)基本見頂，市場(chǎng)已成強(qiáng)弩之末。因此，果斷將EU1805合約在810 美元/TEU價(jià)位做空，提前鎖定5月份運(yùn)費(fèi)收入。
隨著最后交易日的臨近，環(huán)世捷運(yùn)發(fā)現(xiàn)自己在歐基航線船舶還有富余艙位，欲嘗試采用在航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品交易平臺(tái)下運(yùn)力交收的新型模式，于是，5月14日向SSEFC提交《按期交收申請(qǐng)表》。SSEFC經(jīng)對(duì)各交易商遞交的《按期交收申請(qǐng)表》核審和匹配之后，向環(huán)世捷運(yùn)和貨主發(fā)送《SSEFC運(yùn)力交收匹配單》。5月16日，雙方來(lái)到SSEFC商談包括升貼水、艙位、船期在內(nèi)的交收事宜，雙方坦誠(chéng)布公，真誠(chéng)相對(duì)，當(dāng)即簽署《訂艙合同》。主要條款如下：
1.使用APL5月底的船期；
2.起運(yùn)港：常州，目的港：鹿特丹；
3.交收1只40英尺高箱；
4.箱型升貼水：1只40英尺高箱運(yùn)價(jià) = 2只20英尺小箱運(yùn)價(jià)。
現(xiàn)貨（常州—鹿特丹航線）與SCFI（上�！�?dú)W洲基本港）升貼水：-72美元/TEU。
隨著5月18日15:00上海航運(yùn)交易所發(fā)布的5月份第三期SCFI，EU1805合約交收結(jié)算價(jià)出爐，經(jīng)計(jì)算得出為797.3美元/TEU（即：5月4日為788美元/TEU、5月11日為811美元/TEU和5月18日為793美元/TEU的算術(shù)平均值）。此次，環(huán)世捷運(yùn)采用基差交易，提前鎖定5月底運(yùn)價(jià)，控制運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，取得了套期保值效果（見表）。
5月16日，環(huán)世捷運(yùn)接受貨主提交的《訂艙委托書》，翌日向貨主回復(fù)《提箱單》，5月18日裝有光伏電板的集裝箱從常州發(fā)運(yùn)，5月21日駁船抵達(dá)上海港洋山港區(qū)�！癟AURUS”輪于5月29日06:30靠妥上海港洋山冠東集裝箱碼頭，貨物裝船后于5月30日07:00離泊開航，運(yùn)力交收順利完成。
完成交收后，林杰第一時(shí)間發(fā)來(lái)賀電，并表示今后會(huì)繼續(xù)積極參與航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品交易，為上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)作出貢獻(xiàn)，為中國(guó)航運(yùn)事業(yè)貢獻(xiàn)“環(huán)世人”的一份力量。
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為規(guī)范上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)交易行為，維護(hù)運(yùn)價(jià)交易參與各方的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，保障運(yùn)價(jià)交易的順利進(jìn)行，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》和《上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司交易規(guī)則》, SSEFC特制定《上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)混合交收細(xì)則》。
混合交收是指航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易合同到期時(shí)，按照SSEFC的相關(guān)規(guī)則和程序，以交收結(jié)算價(jià)對(duì)買賣雙方到期未轉(zhuǎn)讓合同進(jìn)行指數(shù)現(xiàn)金了結(jié)；同時(shí)，買賣雙方也可選擇通過(guò)該合同所載運(yùn)力的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未轉(zhuǎn)讓合同。
實(shí)際運(yùn)力交收分為按期交收、提前交收、協(xié)議交收。此次，環(huán)世捷運(yùn)采用的就是按期交收方式。
按期交收需要有意向運(yùn)力交收的交易商于最后交易日之前的第4個(gè)和第3個(gè)交易日遞交《按期交收申請(qǐng)表》。SSEFC對(duì)通過(guò)審核的交易商，按照公平、合理、統(tǒng)籌安排配對(duì)數(shù)最少，以及提出交收申請(qǐng)時(shí)間優(yōu)先等原則進(jìn)行匹配，將《交收匹配單》傳送至買賣雙方。買賣雙方應(yīng)在配對(duì)成功后的下一個(gè)交易日內(nèi)簽署《訂艙合同》，并商定其他與交收相關(guān)的事宜。買賣雙方應(yīng)在最后交易日隨后的16個(gè)自然日內(nèi)完成實(shí)際運(yùn)力交收，交收雙方確認(rèn)船舶離港信息后，應(yīng)分別以書面形式告知SSEFC交收已經(jīng)完結(jié)。
