文匯報(bào)：幫航運(yùn)業(yè)主把握市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)
從提供傳統(tǒng)服務(wù)向提供新型服務(wù)升級(jí)，上海航運(yùn)交易所已編制發(fā)布多種運(yùn)價(jià)指數(shù)，同時(shí)開發(fā)推出了金融衍生品—— 幫航運(yùn)業(yè)主把握市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)
在上海航運(yùn)交易所的交易廳里，口口相傳著這么一個(gè)“精彩案例”：兩家本地小型貨代公司，今年初在出口集裝箱運(yùn)價(jià)處于低位時(shí)，利用航交所推出的運(yùn)價(jià)指數(shù)金融衍生品，做了筆遠(yuǎn)期交易，繳納20%保證金后，將亞歐航線運(yùn)價(jià)鎖定在每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱（TEU）500多美元。沒過幾天，各大集裝箱班輪公司突然宣布于3月1日起大幅上調(diào)亞歐航線運(yùn)價(jià)——“同樣運(yùn)一個(gè)集裝箱去歐洲，別人要付1000多美元，他們只要給一半，賺大了！”跟記者說起這件事，上海航交所總裁張頁很是興奮。
自從1998年首發(fā)“中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）”，上海航交所一直在努力提升服務(wù)能級(jí)——從提供航運(yùn)市場(chǎng)傳統(tǒng)服務(wù)向提供航運(yùn)金融衍生品等新型服務(wù)升級(jí)，先后發(fā)布了“中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBFI）”、“上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）”以及“中國(guó)沿海每日煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）”，還計(jì)劃從今年下半年開始發(fā)布“中國(guó)外貿(mào)進(jìn)口散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)”；航交所分別于去年6月28日和12月7日，推出了以SCFI和CBCFI指數(shù)為結(jié)算標(biāo)的、類似期貨交易的航運(yùn)金融衍生品。
這一連串動(dòng)作，“是為了給中國(guó)的航運(yùn)業(yè)主提供市場(chǎng)信息、提供控制風(fēng)險(xiǎn)的工具，也是為了在全球航運(yùn)業(yè)發(fā)出中國(guó)的聲音”，張頁說。
為何要發(fā)布指數(shù)？因?yàn)槭袌?chǎng)有需求
張頁愛把一句話掛在嘴上：“哪怕沒了港口和集裝箱，倫敦還是世界航運(yùn)中心，因?yàn)锽DI（波羅的海指數(shù)）在那里�？墒巧虾Ｄ兀�”他相信，研究、編制和發(fā)布各種運(yùn)價(jià)指數(shù)，設(shè)計(jì)、推出與之配套的金融衍生品，是上海從航運(yùn)大港向航運(yùn)強(qiáng)港邁進(jìn)的必經(jīng)之路。
說起14年里上海航交所陸續(xù)發(fā)布的4種運(yùn)價(jià)指數(shù)，張頁強(qiáng)調(diào)：“這是因?yàn)槭袌?chǎng)有需求。”不管是上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)，還是沿海干散貨運(yùn)價(jià)，近年來都好似坐上過山車一般大起大落。運(yùn)價(jià)波動(dòng)讓很多航運(yùn)業(yè)主蒙受損失，“要幫他們減少損失，就要幫他們讀懂市場(chǎng)，這就要有能夠準(zhǔn)確、及時(shí)表征市場(chǎng)的指數(shù)。”
表征航運(yùn)市場(chǎng)的指數(shù)以前不是沒有，比如全球有名的BDI，其覆蓋的干散貨種類多、航線范圍廣，反映著國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的狀況，但它沒有覆蓋中國(guó)境內(nèi)的航線，特別是運(yùn)價(jià)波動(dòng)頻繁的中國(guó)沿海散貨航線。“市場(chǎng)有需求，再加上這幾年國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)規(guī)模越來越大，積累了大量數(shù)據(jù)，已足以用來編制精密的指數(shù)。”
發(fā)布指數(shù)只是第一步，更重要的是讓客戶信任并使用它們，這就必須確保運(yùn)價(jià)指數(shù)準(zhǔn)確、及時(shí)。為此航交所設(shè)置了數(shù)道“保險(xiǎn)”。首先，成員單位在加入指數(shù)編委會(huì)時(shí)必須簽署法律文書；其次，指數(shù)編制小組以公開的市場(chǎng)運(yùn)價(jià)信息為基礎(chǔ)，復(fù)核編委會(huì)成員單位報(bào)送的運(yùn)價(jià)信息；此外，航交所還特意設(shè)計(jì)了加密的網(wǎng)上報(bào)送和編制系統(tǒng)。
事實(shí)證明，上海航交所發(fā)布的這些指數(shù)“靠譜”。比如“上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）”與市場(chǎng)隨機(jī)抽樣得到的船東個(gè)性運(yùn)價(jià)的“貼合度”超過90%；而今年3月初的“班輪漲價(jià)風(fēng)波”前后，SCFI歐洲分航線指數(shù)從2月17日的711點(diǎn)躍升至3月2日的1412點(diǎn)，表明指數(shù)的變化真實(shí)反映了市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的波動(dòng)。
指數(shù)有啥用？是“風(fēng)向標(biāo)”也是“避風(fēng)港”
運(yùn)價(jià)指數(shù)能派什么用場(chǎng)？最基本的用途是表征市場(chǎng)運(yùn)行情況，可用于各類市場(chǎng)分析、戰(zhàn)略分析。據(jù)了解，目前彭博、路透等機(jī)構(gòu)，均已將CCFI、SCFI作為研究國(guó)際集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)狀況的權(quán)威數(shù)據(jù)加以引用。
從去年下半年開始，業(yè)內(nèi)逐漸開始將運(yùn)價(jià)指數(shù)與長(zhǎng)期運(yùn)輸合同中的運(yùn)價(jià)掛鉤。“航運(yùn)市場(chǎng)瞬息萬變，長(zhǎng)期合同的運(yùn)價(jià)難以確定，變通的辦法是事先約定一個(gè)基本運(yùn)價(jià)比如每箱1000美元，然后根據(jù)運(yùn)價(jià)指數(shù)的漲跌浮動(dòng)，這樣能保證合同雙方的利益，盡量減少毀約。”張頁告訴記者，“就在上個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)（FMC）修改了他們的運(yùn)價(jià)備案制度，允許合同價(jià)格跟隨一個(gè)‘公認(rèn)的運(yùn)價(jià)指數(shù)’浮動(dòng)�，F(xiàn)在已有部分班輪公司利用SCFI洽談合同價(jià)格。”
去年下半年，航交所推出的兩種航運(yùn)金融衍生品，則拓寬了運(yùn)價(jià)指數(shù)的用途。截至3月29日，SCFI金融衍生品的全市場(chǎng)交易量為1239萬手，日均持倉量4.7萬手；CBCFI金融衍生品的全市場(chǎng)交易量為944萬手，日均持倉量6.8萬手。
下一種指數(shù)何時(shí)發(fā)布？預(yù)計(jì)今年下半年
被問及“中國(guó)外貿(mào)進(jìn)口散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)”何時(shí)發(fā)布，張頁答，預(yù)計(jì)今年下半年。據(jù)介紹，由于在進(jìn)口散貨的貿(mào)易條款中，一般約定由出口方指定航運(yùn)公司，所以中國(guó)進(jìn)口的散貨大多由外國(guó)船公司承運(yùn)，中海、中遠(yuǎn)等國(guó)內(nèi)企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)上所占份額有限。這樣，單靠國(guó)內(nèi)航運(yùn)企業(yè)提供的運(yùn)價(jià)數(shù)據(jù)無法編制出準(zhǔn)確的運(yùn)價(jià)指數(shù)，必須將占市場(chǎng)主要份額的外國(guó)船公司納入指數(shù)編委會(huì)。
“做這件事，不僅要國(guó)外船公司提供運(yùn)價(jià)數(shù)據(jù)，還要他們承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任、義務(wù)，所以還要花點(diǎn)時(shí)間溝通。”張頁笑說，“眼下，國(guó)際大船東愿意加入指數(shù)編委會(huì)；以后，隨著中國(guó)在世界海運(yùn)市場(chǎng)上的地位不斷提升，能加入指數(shù)編委會(huì)對(duì)它們來說沒準(zhǔn)就會(huì)是一種榮耀了。”
原文鏈接：http://whb.news365.com.cn/yw/201204/t20120408_348581.html
