期貨日?qǐng)?bào)：國內(nèi)干散貨運(yùn)價(jià)衍生品起航
昨日中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品交易合同成功上市，不僅是SSEFC繼上海出口集裝箱中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易產(chǎn)品之后又一交易品種，同時(shí)也標(biāo)志著國內(nèi)干散貨運(yùn)價(jià)衍生品交易起航邁出第一步。
據(jù)了解，目前上市的中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品交易包括秦皇島—上海航線和秦皇島—廣州航線兩個(gè)運(yùn)價(jià)交易品種。合同標(biāo)的物分別為秦皇島—上海航線的（4—5萬載重噸規(guī)格船型）煤炭運(yùn)價(jià)和秦皇島—廣州航線的（5—6萬載重噸規(guī)格船型）煤炭運(yùn)價(jià)，交易單位為100噸/手，報(bào)價(jià)幣種為人民幣。兩個(gè)品種掛牌交易合同月份為連續(xù)3個(gè)近月和隨后的3個(gè)季月，采用保證金交易模式，其比例為合同價(jià)值的20%，合同每日漲跌停板均為±5%（上市首日為±10%），采用現(xiàn)金交割方式。
上市首日，秦滬線和秦廣線煤炭運(yùn)價(jià)合約交易狀況良好，價(jià)格雙雙大幅上揚(yáng)。截至昨日收盤，秦滬線主力QH1203和秦廣線主力QG1203運(yùn)價(jià)分別報(bào)收于3336（元/百噸）和4436（元/百噸），漲幅分別為7.68%和6.69%。兩合約全天成交量均突破4萬手，持倉量也分別達(dá)到23125和18937手。其他掛牌合約漲跌不一。
同時(shí)，本次論壇上正式對(duì)外發(fā)布中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)也備受行業(yè)人士關(guān)注。據(jù)介紹，該指數(shù)以今年9月1日為基期，首發(fā)指數(shù)為1000點(diǎn)。運(yùn)價(jià)信息由中國沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)編委會(huì)委員單位提供。上海航運(yùn)交易所于每個(gè)指數(shù)發(fā)布日的下午3點(diǎn)發(fā)布。目前該指數(shù)包含秦皇島—廣州、秦皇島—福州、秦皇島—上海、天津—上海等9條航線。
企業(yè)期待運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具
“盡管現(xiàn)在沿海煤炭海運(yùn)價(jià)格降下來了，但運(yùn)價(jià)的大幅波動(dòng)還是給行業(yè)企業(yè)帶了巨大影響。”參加此次論壇天津一煤炭貿(mào)易人士孫先生告訴記者，他所在企業(yè)每年會(huì)向華東、華南等地轉(zhuǎn)運(yùn)大量煤炭，公司對(duì)海運(yùn)價(jià)格的波動(dòng)非常敏感。
近年來沿海經(jīng)濟(jì)的告訴發(fā)展，其對(duì)能源的需求也使得國內(nèi)煤炭“西煤東運(yùn)，北煤南下”的趨勢愈加明顯。有數(shù)據(jù)顯示，北方四港煤炭下水量已有2000年的8456萬噸增至2010年的近4億噸，年均增長20.7%，沿海重點(diǎn)煤炭調(diào)入省市（江浙滬粵閩）煤炭消費(fèi)量年均增速也達(dá)到11%。同時(shí)，沿海煤炭運(yùn)輸?shù)募竟?jié)性特征導(dǎo)致運(yùn)價(jià)大幅波動(dòng)，高峰時(shí)期秦皇島至廣州的煤炭噸運(yùn)價(jià)曾高達(dá)百元之上，低谷時(shí)價(jià)格更是腰斬。以今年為例，3月份秦皇島至廣州運(yùn)價(jià)曾在80元/噸附近，而目前價(jià)格則在40元/噸上下。
“從事煤炭貿(mào)易本來就是靠買進(jìn)賣出的差價(jià)來盈利，單是運(yùn)價(jià)的一上一下就能吃掉了不少利潤。”孫先生表示，上海航交所此次推出的沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)及衍生品交易有利于對(duì)沖運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)非常感興趣。目前，已經(jīng)在著手申請(qǐng)成為會(huì)員，未來也會(huì)擇機(jī)入市操作。
運(yùn)價(jià)的大幅波動(dòng)，也令不少航運(yùn)公司吃不消。在本次論壇上，一些參會(huì)的航運(yùn)企業(yè)人士就向記者表示，受國家調(diào)控政策影響，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩帶動(dòng)終端需求走軟，同時(shí)運(yùn)力過剩更令船運(yùn)價(jià)格一跌再跌，行業(yè)急需解決之道。
“沿海煤炭航運(yùn)關(guān)系國計(jì)民生，運(yùn)價(jià)指數(shù)一定要能表征運(yùn)價(jià)動(dòng)向，”上海航運(yùn)交易所總裁、上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司董事長張頁告訴記者，真是看到市場的巨大需求，航交所在中國沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBFI）體系基礎(chǔ)上，開發(fā)出CBCFI指數(shù)以期能每日及時(shí)反映沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)情況，成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。而在此基礎(chǔ)上，沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品交易的推出更為航運(yùn)企業(yè)、涉航企業(yè)等感知市場動(dòng)向，規(guī)避運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供對(duì)沖工具。
上海在“兩個(gè)中心”的建設(shè)過程中，豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品，加快開發(fā)航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品也一直是上海航交所的工作重心所在。張頁透露，在此次推出中國沿海干散貨中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易后，交易所還將爭取在2012年推出國際遠(yuǎn)洋干散貨中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自今年9月開市以來，SSEFC先期上市的上海出口集裝箱中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易運(yùn)行勢頭良好。截至12月6日總計(jì)110個(gè)交易日，上海—歐洲、上海—美西兩條航線中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易總成交量為753.2萬手，日均持倉量8.5萬手。
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