21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道:國(guó)內(nèi)首個(gè)干散貨指數(shù) CBCFI正式發(fā)布
12月7日，國(guó)內(nèi)首個(gè)干散貨指數(shù)——中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）正式上市。與此同時(shí)，CBCFI指數(shù)金融衍生品，也在上海航運(yùn)交易所場(chǎng)內(nèi)開(kāi)始交易。
CBCFI，由上海航運(yùn)交易所研發(fā)，將每日發(fā)布沿海煤炭貨種分航線(xiàn)分船型市場(chǎng)運(yùn)價(jià)和即期市場(chǎng)綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)。該指數(shù)包含“秦皇島-廣州”、“秦皇島-福州”、“天津-上海”等中國(guó)沿海9條煤炭運(yùn)輸航線(xiàn)，以2009年9月1日為基點(diǎn)，基期指數(shù)為1000點(diǎn)。
上海航運(yùn)交易所總裁、上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易所有限公司董事長(zhǎng)張頁(yè)表示，該指數(shù)主要由上海航運(yùn)交易所牽頭，由中國(guó)航方、港方、貨方32家樣本單位協(xié)作編制而成。
波羅的海指數(shù)BDI誕生于歐洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，源自航運(yùn)等企業(yè)自發(fā)需求；而CBCFI由中國(guó)官方主導(dǎo)推動(dòng)，是中國(guó)政府為爭(zhēng)奪世界航運(yùn)市場(chǎng)而產(chǎn)生。” 上海國(guó)際航運(yùn)中心發(fā)展促進(jìn)會(huì)國(guó)際航運(yùn)研究院副部長(zhǎng)范劍文向本報(bào)記者表示，CBCFI能否得到市場(chǎng)認(rèn)可，尚待進(jìn)一步觀察。
CBCFI誕生
研究發(fā)布CBCFI，發(fā)展金融衍生品，是中國(guó)由航運(yùn)大國(guó)向航運(yùn)強(qiáng)國(guó)發(fā)展的需要。”張頁(yè)介紹，該指數(shù)旨在及時(shí)反映沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)日益頻繁且劇烈的價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，也是貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于上海兩個(gè)中心發(fā)展的意見(jiàn)中所提及的“豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品，加快開(kāi)發(fā)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，為我國(guó)航運(yùn)業(yè)控制船運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件”的精神。
“CBCFI能夠準(zhǔn)確迅速的反映煤運(yùn)市場(chǎng)，并能為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考。” 上海航運(yùn)交易所下屬上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司總裁于軍表示，以“秦皇島-上海”航線(xiàn)為例，幾年以來(lái)，煤炭航運(yùn)運(yùn)價(jià)在20元/噸-160元/噸的區(qū)間劇烈波動(dòng)，目前的價(jià)格為33.70元/噸。相對(duì)應(yīng)的是，CBCFI在11月30日收于1252.81點(diǎn)，9周內(nèi)下跌412.23點(diǎn)，跌幅高達(dá)25%。
上海航運(yùn)交易所副總裁姚偉福表示，BDI指數(shù)反映了全球干散貨市場(chǎng)波動(dòng)，而CBCFI是單獨(dú)反映中國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)。中國(guó)煤運(yùn)是一個(gè)特殊的市場(chǎng)，煤炭大多數(shù)由內(nèi)蒙古、山西經(jīng)大秦鐵路運(yùn)至港口，然后經(jīng)過(guò)航運(yùn)由北向南運(yùn)輸至南方各個(gè)城市。
“企業(yè)可以利用CBCFI金融衍生品，通過(guò)遠(yuǎn)期交易，實(shí)現(xiàn)套期保值，實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”張頁(yè)介紹，今年6月28日，上海航運(yùn)交易所成功推出國(guó)際首個(gè)集裝箱航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品（SCFI），截至12月6日，總計(jì)110個(gè)交易日，上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司全市場(chǎng)成交量為753.2萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量8.5萬(wàn)手，交易商達(dá)上千家，總交易金額達(dá)400億元。12月7日，CBCFI金融衍生品首日交易顯示，主力品種“秦滬1203”產(chǎn)品開(kāi)盤(pán)每手3310元，收盤(pán)3336元，成交量為41097手，持倉(cāng)量為23125手。
能否對(duì)抗BDI？
CBCFI指數(shù)是否能同波羅的海指數(shù)（BDI）一樣被市場(chǎng)認(rèn)可？
“現(xiàn)在還很難說(shuō)。因?yàn)槟壳皣?guó)際各類(lèi)交易所公布的各類(lèi)指數(shù)，繁雜而多。上海航運(yùn)交易所公布的指數(shù)如果準(zhǔn)確及時(shí)，那就能被市場(chǎng)認(rèn)可，逐步強(qiáng)大起來(lái)；如果不被市場(chǎng)認(rèn)可，就會(huì)逐步被人遺忘，乃至消亡。”范劍文向本報(bào)記者表示。
“CBCFI與BDI相比，有很大差異。”范劍文分析，從目來(lái)看， CBCFI只反映了中國(guó)沿海9條煤運(yùn)航線(xiàn)，范圍較小，小眾而專(zhuān)業(yè)；BDI指數(shù)反映的干散貨種類(lèi)范圍廣，航線(xiàn)多，而且歷史悠久，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中自發(fā)形成的，得到了廣泛的市場(chǎng)認(rèn)同。
本報(bào)記者采訪(fǎng)多位航運(yùn)企業(yè)、船東以及貨代商，他們均表示，目前觀察干散貨市場(chǎng)波動(dòng)，仍然主要關(guān)注BDI，現(xiàn)在只是多了一個(gè)參考指數(shù)——CBCFI。而問(wèn)及是否會(huì)參與CBCFI金融衍生品套期保值，多位受訪(fǎng)者表示，市場(chǎng)還不明朗，還仍在觀望。
“現(xiàn)在煤運(yùn)處于低位，利用CBCFI金融衍生品交易，或許能帶來(lái)收益。”上海交通運(yùn)輸和港口管理局副局長(zhǎng)朱建華對(duì)本報(bào)記者表示，今年年初以來(lái)，受運(yùn)力過(guò)剩影響以及經(jīng)濟(jì)不景氣影響，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸一路下跌，而何時(shí)恢復(fù)景氣，現(xiàn)在還不明確。
“中國(guó)航運(yùn)業(yè)發(fā)展，需要一個(gè)指數(shù)系統(tǒng)，來(lái)相互印證，才能不斷的分散風(fēng)險(xiǎn)。”北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教研中心副主任、資本研究所所長(zhǎng)盧力平分析說(shuō)，套保保值可以獲利，但是也需要考慮風(fēng)險(xiǎn)。
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